S&P 500 Futures Tetap Menguat Saat Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS Berjuang Pertahankan Penurunan Pasca-Fed

• Pedagang global mengambil nafas setelah volatilitas yang terinspirasi Fed surut di tengah kurangnya data/peristiwa besar.
• S&P 500 Futures mempertahankan kenaikan terbaru dengan harapan dapat mengatasi kekhawatiran inflasi/pertumbuhan.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS gagal memperpanjang penurunan pasca-Fed karena para pedagang mengincar lebih banyak bank sentral untuk bergabung dengan garis hawkish.

Sentimen pasar melemah selama awal Kamis, setelah menyaksikan dosis berat volatilitas yang dipimpin Fed pada hari sebelumnya. Kelambanan para pedagang juga dapat dikaitkan dengan kehadiran data/berita yang tidak terlalu mengesankan selama sesi Asia, serta suasana hati-hati menjelang pertemuan kebijakan moneter Bank of England (BoE).

Yang menggambarkan sentimen, imbal hasil obligasi pemerintah AS 10-tahun rebound dari level terendah intraday di 3,288% menjadi 3,364% pada saat ini. Meski begitu, imbal hasil obligasi acuan tetap negatif untuk 2 hari berturut-turut, turun 3,1 basis poin (bp).

S&P 500 Futures melacak kenaikan Wall Street dengan kenaikan intraday 0,54% menjadi 3.813 pada saat ini.

Pada hari Rabu, Federal Reserve AS (Fed) mengumumkan kenaikan suku bunga terbesar sejak 1994 untuk memerangi kekhawatiran inflasi. Bank sentral AS juga merevisi perkiraan inflasi untuk tahun ini dan berikutnya sambil mengurangi ekspektasi inflasi. Lebih lanjut, para pembuat kebijakan juga mengisyaratkan kenaikan suku bunga 50 bp atau 75 bp dalam pertemuan berikutnya. Namun, penolakan Fed terhadap peluang kenaikan suku bunga 100 bp dan komentar terukur Ketua Jerome Powell tampaknya telah menenggelamkan imbal hasil obligasi pemerintah dan Dolar AS sesudahnya.

Berbicara tentang data, Penjualan Ritel AS menandai kontraksi 0,3% MoM versus pertumbuhan yang diantisipasi sebesar 0,2% dan direvisi ke bawah 0,7% pada pembacaan sebelumnya. Selain itu, Indeks Manufaktur Empire State NY turun menjadi -1,2 dibandingkan dengan konsensus pasar 3,0 dan -11,6 sebelumnya.

Perlu dicatat bahwa ketakutan pasar akan agresi bankir sentral tampaknya telah kehabisan tenaga karena suku bunga yang lebih tinggi kemungkinan akan menjadi norma baru, terutama setelah kinerja hawkish baru-baru ini dari bank sentral utama termasuk Fed. Hal yang sama seharusnya membantu pembeli ekuitas untuk mempertahankan kendali di tengah sesi yang lamban meskipun ada rebound dalam imbal hasil.

Selanjutnya, data AS tingkat kedua dan kemampuan Bank of England (BoE) untuk mengejutkan pasar akan penting untuk diperhatikan bagi pedagang intraday. Namun, laporan kebijakan moneter Bank of Japan (BoJ) hari Jumat dan pidato dari Ketua Fed Jerome Powell akan lebih penting.