Jepang: PM Suga Mengundurkan Diri, Apa Artinya Bagi JPY? – MUFG

Perdana Menteri Jepang Yoshihide Suga mengumumkan dia akan mundur setelah hampir satu tahun menjabat. Saham-saham Jepang bereaksi positif, melonjak sekitar 2%, tetapi USD/JPY tetap stabil di sekitar 110 menjelang laporan Nonfarm Payrolls. Ekonom di MUFG Bank percaya yen akan mengalami depresiasi ringan.

Perubahan kepemimpinan yang akan datang akan menjadi katalis untuk tindakan kebijakan tambahan

“Saat ini, Menteri Luar Negeri Fumio Kishida adalah satu-satunya calon yang telah dideklarasikan sebelum pengumuman Suga hari ini. Pilihan populer menurut jajak pendapat adalah Taro Kono, yang saat ini menjalankan vaksinasi COVID-19, yang dimulai dengan lambat tetapi telah membaik akhir-akhir ini. Shigeru Ishiba, mantan menteri pertahanan, yang melawan Suga tahun lalu adalah yang lain. Mungkin ada beberapa spekulasi kembalinya Shinzo Abe, meskipun itu kemungkinan tidak terjadi.”

“Pada tahap awal ini, kami tidak terkejut dengan respons awal pasar keuangan. Ketika respons FX kelu, Indeks Topix rally dan baru saja ditutup naik 1,6% di level tertinggi sejak 1991. Saham-saham Jepang berkinerja buruk dan itu bisa menjadi katalis untuk beberapa pengejaran jangka pendek."

“Dari tiga kandidat di atas, Taro Kono mungkin yang paling berhati-hati dan menganjurkan lebih banyak kehati-hatian fiskal, tetapi siapa pun yang menang, beberapa bentuk stimulus kebijakan fiskal kemungkinan besar akan muncul. Data anggaran yang dirilis pada 30 Juli mengungkapkan belanja fiskal yang belum dimanfaatkan dari rencana sebelumnya yang mengarah ke ruang lingkup tindakan.”

“Latar belakang stimulus tambahan di bawah perubahan kepemimpinan yang tidak memicu spekulasi terhadap pergerakan tiba-tiba atau dramatis dari arti luas 'Abenomics' dapat menyiratkan beberapa pelemahan moderat JPY. Namun, imbal hasil obligasi AS akan tetap menjadi pendorong utama USD/JPY dan karenanya data NFP hari ini seperti biasa akan menjadi penting. Ruang untuk pelemahan JPY juga kemungkinan akan relatif sederhana."