Australia: Pertumbuhan Di Bawah Tren Dan Inflasi Rendah Masih Diperkirakan - NAB

Analis di National Australia Bank menunjukkan bahwa mereka semakin khawatir tentang risiko penurunan ekonomi Australia dan menunjukkan bahwa prospek internasional juga tidak menginspirasi kepercayaan.

Kutipan utama

“Perkiraan kami tetap untuk pertumbuhan PDB sekitar 1,7% pada tahun 2019, 2¼% pada tahun 2020 dan 2½% pada tahun 2021 (karena kebijakan ekspansi lebih lanjut dimulai). Sesuai perkiraan sebelumnya, dinamika utama tetap sektor rumah tangga yang lemah, dengan hanya pertumbuhan konsumsi yang rendah dan penurunan investasi perumahan yang diimbangi oleh kuatnya pengeluaran publik, investasi bisnis, dan ekspor dalam waktu dekat.”

“Prakiraan tren di bawah ini tidak melihat peningkatan dalam tingkat kapasitas cadangan pasar tenaga kerja dan kami melihat tingkat pengangguran sedikit meningkat, mencapai 5,5% pada pertengahan hingga akhir 2020 dan secara luas tetap di sana selama periode perkiraan. Dengan tingkat pengangguran yang jauh di atas perkiraan saat ini tentang lapangan kerja penuh, implikasi utama adalah bahwa pertumbuhan upah kemungkinan akan tetap lemah - meskipun kami berharap akan naik secara bertahap."

“Kami tetap mengharapkan RBA untuk menurunkan suku bunga sebesar 25 poin pada bulan November - tetapi sangat menyadari bahwa setiap kelemahan data jangka pendek akan melihat pertemuan RBA Oktober sebagai langsung. Pemerintah tampaknya enggan untuk lebih meningkatkan kebijakan fiskal dalam waktu dekat, kami bergerak untuk memasukkan potongan lain ke dalam profil suku bunga kami. Pada tahap ini kami telah tentatif menempatkannya pada awal 2020 (Februari)."

“Dengan pemotongan pajak membuat dampak kecil pada pengeluaran konsumen (dan mungkin tidak dalam waktu dekat) dan penurunan suku bunga mengambil waktu untuk berdampak, kami terus melihat kebutuhan untuk stimulus fiskal lebih lanjut, melalui belanja infrastruktur baru atau penarikan dari pemotongan pajak . Kecuali jika sesuatu yang berarti dilakukan pada kebijakan fiskal, kami tidak akan mengesampingkan pemotongan lain (membawa tingkat Kas Resmi menjadi 0,25%) pada pertengahan 2020 bersama dengan kebijakan moneter non-konvensional. Perlu dicatat bahwa perkiraan pertumbuhan RBA masih setidaknya 0,5 ppt lebih kuat dari proyeksi kami."