Back
3 May 2016
Bank Sentral: Tingkat Suku Bunga Negatif/Ultra-rendah Gagal Untuk Mencapai Pertumbuhan - Rabobank
FXStreet - Michael Every, Kepala Riset Pasar Keuangan Rabobank, mengemukakan bahwa suku bunga ultra-rendah/negatif tampaknya gagal untuk mencapai tujuan utama mereka – untuk meningkatkan pinjaman produktif dan karenanya – pertumbuhan dan memiliki banyak efek samping yang mengkhawatirkan yang memburuk karena harga terus menurun, dan yang hanya akan bertambah buruk dari waktu ke waktu.
Kutipan penting
"Oleh karena itu Bank-bank sentral melihat akan kehabisan alat yang berguna dalam perangkat kebijakan mereka bahkan jika mereka tidak mau mengakuinya.
Di satu sisi, ini berarti meskipun kebijakan tersebut masih digunakan, pasar keuangan akan terus bergerak lebih jauh ke wilayah perdagangan 'aneh', dengan risiko koreksi memilukan mungkin terjadi jika kebijakan moneter yang pernah dinormalisasi.
Yang lebih buruk lagi, karena pasar kegagalan tersebut semakin jelas pasar mungkin mulai bertanya 'Qui custodiet ipsos custodes?' (Siapa yang menjaga penjaga?) Artinya, apa yang akan terjadi jika pasar kehilangan kepercayaan pada bank sentral seluruhnya? Dengan latar belakang itu, bisakah valuasi aset saat ini dipertahankan? Itu mungkin hanya menjadi risiko sampingan untuk saat ini, tapi itu jelas daerah lain di mana kita berada di atas es yang sangat tipis. Dengan kata lain, ekonomi dunia sudah berdiri di atas es yang tipis, semoga kami sekarang juga meyakinkan Anda bahwa bank sentral menjadi bagian dari masalah dan juga mereka solusinya.
Terlepas dari itu, kebanyakan skenario dasar, termasuk kami, adalah bahwa kita entah bagaimana akan berhasil mengatasi dan menemukan es tebal untuk berdiri dalam jangka waktu lebih lama."
Kutipan penting
"Oleh karena itu Bank-bank sentral melihat akan kehabisan alat yang berguna dalam perangkat kebijakan mereka bahkan jika mereka tidak mau mengakuinya.
Di satu sisi, ini berarti meskipun kebijakan tersebut masih digunakan, pasar keuangan akan terus bergerak lebih jauh ke wilayah perdagangan 'aneh', dengan risiko koreksi memilukan mungkin terjadi jika kebijakan moneter yang pernah dinormalisasi.
Yang lebih buruk lagi, karena pasar kegagalan tersebut semakin jelas pasar mungkin mulai bertanya 'Qui custodiet ipsos custodes?' (Siapa yang menjaga penjaga?) Artinya, apa yang akan terjadi jika pasar kehilangan kepercayaan pada bank sentral seluruhnya? Dengan latar belakang itu, bisakah valuasi aset saat ini dipertahankan? Itu mungkin hanya menjadi risiko sampingan untuk saat ini, tapi itu jelas daerah lain di mana kita berada di atas es yang sangat tipis. Dengan kata lain, ekonomi dunia sudah berdiri di atas es yang tipis, semoga kami sekarang juga meyakinkan Anda bahwa bank sentral menjadi bagian dari masalah dan juga mereka solusinya.
Terlepas dari itu, kebanyakan skenario dasar, termasuk kami, adalah bahwa kita entah bagaimana akan berhasil mengatasi dan menemukan es tebal untuk berdiri dalam jangka waktu lebih lama."