USD: Data dan Trump Membantu Dolar – ING

Kemarin, kami mencatat bahwa dolar membutuhkan beberapa kejutan data positif untuk mendapatkan pijakan yang lebih kuat, dan angka keyakinan konsumen bulan Mei memberikan hal itu. Indeks rebound tajam menjadi 98,0 dari 86 bulan April, jauh di atas konsensus 87, menawarkan sinyal tentatif bahwa kesepakatan AS-Tiongkok – dan, lebih jauh lagi, rebound ekuitas – telah membantu meyakinkan konsumen AS. Indeks manufaktur Fed Dallas juga mengejutkan ke sisi atas, menambah prospek yang lebih menguntungkan bagi dolar, catat analis FX ING Francesco Pesole.

USD menemukan dukungan dalam data keyakinan konsumen yang kuat

"Nada yang lebih akomodatif dari Presiden Trump terhadap UE, ditambah dengan laporan tekanan dari beberapa pemimpin UE untuk kesepakatan perdagangan yang cepat, juga berkontribusi pada pengetatan posisi short USD. Sementara itu, pejabat Jepang mengatakan mereka bertujuan untuk mencapai kesepakatan dengan AS sebelum pertemuan G7 antara 15-17 Juni. Meskipun kesepakatan UE-AS tidak mungkin mencakup klausul mata uang (dan kemungkinan akan positif bagi USD), ada spekulasi yang berkembang bahwa Jepang mungkin harus setuju untuk membatasi depresiasi JPY terhadap dolar. Jika demikian, ini dapat memicu reaksi negatif tajam terhadap USD saat pasar memperhitungkan risiko klausul FX serupa dalam kesepakatan perdagangan Asia lainnya."

"Sorotan kalender AS hari ini adalah risalah FOMC dari pertemuan 7 Mei. Pasar akan mencari petunjuk tentang posisi Fed terkait sifat transitori inflasi yang dipicu tarif. Dengan dua pemotongan suku bunga yang sudah diperkirakan menjelang akhir tahun, konsensus pasar tampaknya sejalan dengan nada hati-hati Ketua Fed Jay Powell, meskipun risiko tetap sedikit condong ke sisi dovish. Perlu dicatat bahwa FOMC bertemu sebelum kesepakatan AS-Tiongkok, jadi anggota bekerja dengan rata-rata tarif tarif AS sebesar 23%, bukan 13% saat ini (perkiraan kami)."

"Secara umum, pasar cenderung bersikap bearish terhadap dolar. Kejutan data positif lebih lanjut diperlukan untuk membangun kembali kepercayaan dalam pertumbuhan AS, dan kekhawatiran defisit tidak akan hilang dalam waktu dekat. Ketika menambahkan tema de-dollarisation dan rencana Trump untuk dolar yang lebih lemah dalam jangka panjang, kami masih berpikir bahwa rally greenback dapat memudar dari sini. Kami telah menandai risiko penurunan untuk dolar dalam jangka pendek. Kejutan positif dalam keyakinan konsumen mengurangi risiko tersebut, tetapi kami tetap berhati-hati untuk mengejar DXY di atas 100."