Peluang Resesi AS Meningkat Seiring Konflik Perdagangan Global yang Mendalam
- Regime tarif baru AS diperkirakan akan berdampak besar pada prospek pertumbuhan.
- Institusi keuangan melihat probabilitas resesi yang lebih kuat di AS.
- The Fed diperkirakan akan menangani prospek yang memburuk dengan memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya.
Ekspektasi untuk ekonomi Amerika Serikat (AS) yang akan terjerumus ke dalam resesi tahun ini semakin menguat setelah pengenalan tarif agresif oleh Presiden AS Donald Trump.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan pada hari Jumat bahwa mereka tidak memiliki prakiraan probabilitas untuk resesi. "Kami tidak membuat prakiraan probabilitas seberapa besar kemungkinan terjadinya resesi, tetapi banyak peramal dari luar melakukannya dan banyak dari mereka telah meningkatkan kemungkinan tersebut, meskipun dari tingkat yang sangat rendah," jelas Powell.
Apakah resesi AS akan segera terjadi?
Goldman Sachs, yang sebelumnya memprediksi probabilitas 20% untuk resesi di AS sebelum pengumuman tarif Trump, awalnya menaikkan angka ini menjadi 35%, sebelum meningkatkannya lagi menjadi 45% pada hari Senin.
Demikian pula, JPMorgan Chase meningkatkan peluang untuk resesi di AS dan global menjadi 60%. "Kebijakan AS yang mengganggu telah diakui sebagai risiko terbesar bagi prospek global sepanjang tahun," tulis pialang dalam sebuah catatan akhir pekan lalu. Sementara itu, CEO Jamie Dimon mengatakan pada hari Senin bahwa ekonomi AS menghadapi turbulensi yang cukup besar, dengan potensi efek positif dari reformasi pajak dan kerugian akibat tarif dan perang dagang.
Morgan Stanley mencatat bahwa meskipun mereka tidak memprediksi resesi, mereka melihat kesenjangan antara pertumbuhan yang lesu dan penurunan telah menyempit. Selain itu, penyedia layanan keuangan tersebut merevisi prakiraan pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) kuartalan turun menjadi 0,8% untuk kuartal keempat dari 1,5% sebelumnya.
Akhirnya, S&P Global mengumumkan bahwa mereka telah menaikkan probabilitas subjektif mereka untuk resesi AS menjadi 30%-35 dari 25% pada bulan Maret.
Pasar memperkirakan The Fed akan mengambil sikap dovish
Seiring dengan meningkatnya ekspektasi untuk penurunan dalam ekonomi AS, probabilitas pemotongan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Mei juga meningkat. Menurut Alat FedWatch CME, pasar saat ini memprakirakan hampir 72% probabilitas pemotongan suku bunga Fed pada pertemuan berikutnya, naik dari sekitar 20% pada 1 April.
PDB FAQs
Produk Domestik Bruto (PDB) suatu negara mengukur laju pertumbuhan ekonominya selama periode waktu tertentu, biasanya satu kuartal. Angka yang paling dapat diandalkan adalah angka yang membandingkan PDB dengan kuartal sebelumnya, misalnya Kuartal 2 tahun 2023 versus Kuartal 1 tahun 2023, atau dengan periode yang sama di tahun sebelumnya, misalnya Kuartal 2 tahun 2023 versus Kuartal 2 tahun 2022. Angka PDB triwulanan tahunan mengekstrapolasi laju pertumbuhan kuartal tersebut seolah-olah konstan untuk sisa tahun tersebut. Namun, hal ini dapat menyesatkan jika guncangan sementara memengaruhi pertumbuhan dalam satu kuartal tetapi tidak mungkin berlangsung sepanjang tahun – seperti yang terjadi pada kuartal pertama tahun 2020 saat merebaknya pandemi covid, ketika pertumbuhan anjlok.
Hasil PDB yang lebih tinggi umumnya positif bagi mata uang suatu negara karena mencerminkan pertumbuhan ekonomi, yang lebih mungkin menghasilkan barang dan jasa yang dapat diekspor, serta menarik lebih banyak investasi asing. Dengan alasan yang sama, ketika PDB turun, biasanya negatif bagi mata uang. Ketika ekonomi tumbuh, orang cenderung membelanjakan lebih banyak, yang menyebabkan inflasi. Bank sentral negara kemudian harus menaikkan suku bunga untuk memerangi inflasi dengan efek samping menarik lebih banyak arus masuk modal dari para investor global, sehingga membantu mata uang lokal terapresiasi.
Ketika ekonomi tumbuh dan PDB meningkat, orang cenderung membelanjakan lebih banyak yang menyebabkan inflasi. Bank sentral negara tersebut kemudian harus menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi. Suku bunga yang lebih tinggi bersifat negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan menempatkan uang dalam rekening deposito tunai. Oleh karena itu, tingkat pertumbuhan PDB yang lebih tinggi biasanya merupakan faktor bearish bagi harga Emas.