Siklus Emas Menuju Tertinggi Sepanjang MAsa

• Emas diperdagangkan dekat tertinggi sepanjang masa $2.531 di tengah ekspektasi penurunan suku bunga The Fed dan pelemahan Dolar AS.
• Besaran penurunan suku bunga The Fed pada pertemuan bulan September akan memengaruhi Emas.
• Data IHK AS pada hari Rabu dapat memengaruhi keputusan The Fed.

Emas (XAU/USD) kembali naik ke puncak kisaran tiga minggunya, diperdagangkan sedikit di bawah $2.530 pada hari Rabu. Logam mulia terus berfluktuasi saat para investor memperdebatkan besaran penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada pertemuan 17-18 September. Sementara penurunan suku bunga standar sebesar 25 basis poin (bp) – atau 0,25% – kini diprakirakan, beberapa pihak percaya The Fed dapat memilih penurunan suku bunga yang lebih besar sebesar 50 bp. Penurunan suku bunga 50 bp akan meningkatkan daya tarik Emas dibandingkan dengan aset-aset lainnya karena merupakan aset yang tidak memberikan bunga.

Rilis Nonfarm Payrolls AS yang beragam pada hari Jumat gagal menyelesaikan pertanyaan tentang besaran penurunan suku bunga. Pada hari Rabu, data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS untuk bulan Agustus biasanya diprakirakan akan sangat memengaruhi ekspektasi The Fed. Namun, para analis berbeda-beda dalam sejauh mana mereka memprakirakan data tersebut berdampak kali ini – beberapa mengatakan inflasi telah turun begitu rendah sekarang sehingga tidak relevan lagi.

“Data (IHK) tidak lagi sepenting beberapa bulan yang lalu,” kata Ulricht Leutchmann, Analis Valas di Commerzbank. “Perjuangan melawan inflasi tampaknya telah dimenangkan. Dalam tiga bulan terakhir, inflasi harga konsumen inti hanya 1,6% (tahunan) – jauh di bawah level-level yang sesuai dengan target The Fed,” tambahnya.

Di sisi lain, Elias Haddad, Ahli Strategi Pasar Senior di Brown Brothers Harriman (BBH), mengatakan: “Inflasi AS yang lebih tinggi dari yang diprakirakan pada bulan Agustus dapat mengurangi kemungkinan penurunan Fed funds rate yang besar pada bulan September dan mendukung penguatan USD.”

Sementara itu, Jim Reid dari Deutsche Bank, mengemukakan bahwa faktor deflasi yang penting adalah penurunan tajam harga minyak mentah selama beberapa hari terakhir, dengan minyak mentah WTI sekarang diperdagangkan di pertengahan $60-an per barel. "Dari sudut pandang The Fed, satu tren yang membantu menghilangkan tekanan inflasi adalah penurunan tajam harga minyak selama beberapa minggu terakhir," katanya dalam "Early Morning Reid."

Emas Terbantu oleh Dolar AS yang Lebih Lemah

Emas semakin menguat karena Dolar AS (USD) yang lebih lemah, yang berkorelasi negatif (logam kuning sebagian besar dihargai dan diperdagangkan dalam USD).

Greenback terseret turun oleh hasil debat pemilihan presiden Trump-Harris. Menurut sebagian besar analis, Wakil Presiden Kamala Harris unggul, sehingga pasar mengabaikan kebijakan mantan Presiden Donald Trump untuk mempertahankan Dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia dengan menghukum negara-negara yang menolak menggunakan Dolar AS dengan mengenakan tarif pada negara-negara tersebut.

Meski demikian, dampaknya kemungkinan akan seimbang mengingat mantan presiden juga dikenal menganjurkan Dolar yang lebih lemah karena itu membantu ekspor AS.

Di sisi risiko geopolitik, Israel terus mengebom wilayah sipil di Gaza, dan protes oleh penduduk yang menyerukan gencatan senjata sehingga sandera dapat dibebaskan tampaknya tidak dihiraukan. Serangan terhadap kamp Al-Mawasi, yang menewaskan puluhan orang di awal minggu, telah menuai kecaman dari masyarakat internasional dan menggagalkan upaya AS untuk menjadi perantara kesepakatan gencatan senjata.

Di titik panas lainnya, berita tentang serangan pesawat tak berawak Ukraina di Moskow mungkin hanya meningkatkan ketegangan, yang, jika ada, mungkin meningkatkan permintaan safe haven Emas.

Analisis Teknis: Emas Menargetkan Tertinggi Kisaran dan Tertinggi Sepanjang Masa

Emas (XAU/USD) naik menuju puncak kisaran sideways-nya. Sekarang mendekati tertinggi sepanjang masa $2.531. Penembusan di atasnya akan memperpanjang tren naik logam mulia.

Grafik 4-Jam XAU/USD

Sebagai alternatif, sangat mungkin logam kuning akan terus diperdagangkan naik dan turun dalam kisaran multi-minggu antara $2.480-an dan rekor tertinggi $2.531.

Namun, tren jangka lebih panjang untuk Emas adalah bullish, dan karena "tren adalah teman Anda," ini meningkatkan kemungkinan penembusan sisi atas pada akhirnya terwujud.

Logam mulia memiliki target bullish yang belum tercapai di $2.550, yang dihasilkan setelah penembusan kisaran Juli-Agustus pada 14 Agustus. Logam mulia mungkin akhirnya akan mencapai tujuan, dengan asumsi tren naik bertahan.

Penembusan di atas rekor tertinggi sepanjang masa 20 Agustus di $2.531 akan memberikan lebih banyak konfirmasi kelanjutan kenaikan menuju target $2.550.

Namun, jika Emas ditutup di bawah $2.460, itu akan mengubah gambaran dan mempertanyakan bias bullish.