Peso Meksiko Menguat saat Mata Uang Lainnya Terpukul oleh Data yang Lemah

• Peso Meksiko naik dalam pasangan-pasangan mata uang utamanya setelah USD dan GBP tertekan oleh data inflasi yang lemah.
• GBP/EUR mungkin mengalami volatilitas saat data PDB Zona Euro dirilis pada hari Rabu.
• Banxico mungkin akan menurunkan suku bunga secara bertahap, menurut Capital Economics.

Peso Meksiko (MXN) diperdagangkan antara sepertiga dan setengah persen lebih tinggi dalam pasangan-pasangan mata uang utamanya pada hari Rabu, karena selera risiko yang lebih kuat mendukung valuta asing pasar berkembang.

Semangat investor terangkat setelah inflasi dalam harga di pabrik AS yang lebih rendah menyebabkan saham-saham AS rally pada hari Selasa. Di seberang lautan di Inggris, data inflasi pada Rabu pagi mengungkapkan bahwa harga tumbuh lebih kecil dari yang diprakirakan. Ini membebani Pound Sterling (GBP), dengan GBP/MXN turun 0,50% pada saat publikasi.

Pada saat penulisan, satu Dolar AS (USD) dapat membeli 18,98 Peso Meksiko, EUR/MXN diperdagangkan di 20,87, dan GBP/MXN di 24,35.

Peso Meksiko Diperdagangkan Lebih Tinggi saat Rekan-Rekan Utamanya Jatuh karena Data

Peso Meksiko diperdagangkan lebih tinggi dalam pasangan-pasangan yang paling banyak diperdagangkan pada hari Rabu, didukung oleh sentimen risiko secara keseluruhan di pasar keuangan. Data Indeks Harga Produsen (IHP) AS pada hari Selasa menunjukkan harga barang di pabrik turun secara keseluruhan, memperkuat ekspektasi Federal Reserve (The Fed) memasuki era baru penurunan suku bunga pada bulan September. Dengan biaya pinjaman AS diprakirakan turun, indeks saham AS menguat, membantu mata uang-mata uang pasar berkembang yang sensitif terhadap risiko seperti Peso.

Peso Meksiko berkinerja sangat baik terhadap Pound pada hari Rabu karena GBP melemah setelah rilis data inflasi Inggris yang sebagian besar lebih rendah dari yang diprakirakan. Data tersebut meningkatkan kemungkinan Bank of England (BoE) menurunkan suku bunga, yang negatif untuk GBP karena itu kemungkinan akan menurunkan arus masuk modal asing. Indeks Harga Konsumen (IHK) Inggris turun 0,2% pada bulan Juli setelah naik 0,1% pada bulan Juni. Angkanya di 2,2% pada basis tahunan, lebih rendah dari ekspektasi 2,3% tetapi lebih tinggi dari 2,0% yang tercatat pada bulan Juni.

IHP Inggris beragam, dan Indeks Harga Ritel lebih rendah pada basis bulanan (0,1% dibandingkan 0,2% sebelumnya) tetapi lebih tinggi pada basis tahunan di 3,6% dibandingkan 2,9% sebelumnya.

Berikutnya pada kalender Rabu adalah Produk Domestik Bruto (PDB) pendahuluan Zona Euro untuk kuartal kedua dan kemudian, selama sesi AS, IHK AS untuk bulan Juli. Keduanya dapat memengaruhi pasangan-pasangan mata uang utama Peso.

Banxico akan Mengadopsi Pendekatan Bertahap dalam Menurunkan Suku Bunga – Capital Economics

Banxico telah menurunkan suku bunga kebijakan utamanya dua kali pada tahun 2024, satu kali sebesar 0,25% pada bulan Maret dan sebesar 0,25% pada bulan Agustus, sehingga suku bunga kebijakan Banxico turun ke 10,75%.

Penurunan suku bunga pada bulan Agustus mengejutkan karena inflasi umum tetap tinggi di 5,57%, tetapi menurut Gubernur Banxico, Victoria Rodriguez Ceja, keputusan tersebut didasarkan pada ekspektasi bahwa inflasi umu pada akhirnya akan turun. Harga inti di Meksiko jauh lebih rendah di 4,05% pada bulan Juli, penurunan bulan kedelapan belas berturut-turut.

“Kami memprakirakan dampak guncangan yang kami amati pada inflasi non-inti ini bersifat sementara, jadi kami masih memprakirakan inflasi umum akan kembali ke targetnya pada saat yang sama, di akhir tahun 2025,” kata Rodriguez Ceja dalam sebuah wawancara dengan El Financiero.

Namun, para ekonom di Capital Economics berpendapat bahwa inflasi di Meksiko akan turun secara bertahap karena inflasi perumahan tetap tinggi. Ini disebabkan oleh kombinasi dari kurangnya pasokan stok perumahan dan pendapatan rumah tangga yang terus meningkat.

“Inflasi perumahan telah menjadi pendorong yang semakin penting dari inflasi jasa inti di Meksiko – perhatian utama bank sentral, Banxico. Dan kami pikir pertumbuhan pendapatan rumah tangga yang kuat dan kurangnya pasokan tempat tinggal akan membuat perumahan dan, sebagai akibatnya, inflasi umum lebih tinggi dari yang diprakirakan kebanyakan orang dalam beberapa tahun ke depan. Ini mendukung pandangan kami bahwa siklus pelonggaran Banxico akan sangat bertahap dan suku bunga akan tetap tinggi menurut standar sebelumnya,” kata Kimberley Sperrfechter, Ekonom Pasar Berkembang di Capital Economics.

Pendekatan yang lebih bertahap pada penurunan suku bunga mungkin akan membuat suku bunga tetap tinggi di Meksiko dibandingkan dengan negara-negara lain. Ini akan mendukung Peso Meksiko, karena akan mendukung arus masuk modal asing ke mata uang, mengingat mata uang ini menawarkan pengembalian suku bunga yang lebih tinggi kepada investor.

Analisis Teknis: USD/MXN Mengalami Koreksi ke Atas yang Lemah

USD/MXN secara umum naik dalam sebuah saluran. Sejak puncaknya pada 5 Agustus di 20,07, pasangan mata uang ini mengembangkan gelombang ke bawah dalam saluran menanjak. Penurunan itu mencapai titik terendah di 18,77 pada 9 Agustus. Sejak saat itu, pasangan mata uang ini telah terkoreksi ke atas. 

Grafik 4-Jam USD/MXN

Pullback dari terendah 9 Agustus tampak bersifat korektif dan oleh karena itu kemungkinan tidak bertahan lama. Sejauh ini, penurunan tersebut gagal memperpanjang leg ketiga terakhir, "c" untuk melengkapi koreksi ABC yang mungkin telah terbentuk. Lebih jauh, penurunan dari puncak saluran tampak belum selesai.

Jika terjadi kelanjutan leg ke bawah, mungkin akan mencapai garis bawah saluran di sekitar 18,30. Penembusan kembali di bawah 18,97 (titik terendah gelombang "b") akan memberikan konfirmasi tambahan atas dimulainya kembali pergerakan, seperti halnya penembusan di bawah 18,77, swing low dari 9 Agustus.

Penembusan lebih rendah seperti itu kemungkinan akan menargetkan 18,35 dan Simple Moving Average (SMA) 200-periode. Selain itu, garis bawah saluran kemungkinan akan memberikan support yang kuat di sekitar 18,30.