Dolar AS Terlihat Goyah Menjelang Rilis PCE

• Dolar AS melanjutkan penurunannya terhadap sebagian besar pasangan mata uang utama pada hari Jumat.
• Para pedagang mengalami kesulitan untuk menilai arah pergerakan Dolar AS selanjutnya.
• Indeks Dolar AS melanjutkan pola tren turunnya dan dapat mencapai 105,00 jika data inflasi PCE AS berada di bawah ekspektasi.

Dolar AS (USD) berserakan pada hari Kamis setelah rilis Produk Domestik Bruto (PDB) awal AS untuk kuartal pertama. USD pertama kali melonjak karena angka Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) yang tinggi dalam rilis tersebut dengan pemikiran bahwa penurunan suku bunga awal akan membutuhkan waktu lebih lama untuk terjadi, dengan probabilitas untuk bulan Desember yang secara singkat menyalip bulan September. Ketika keadaan sudah tenah, pasar memperhitungkan semua angka dan melihatnya sebagai permainan stagflasi, dengan ekuitas melesat lebih tinggi dan membebani USD karena penurunan suku bunga masih mungkin terjadi pada tahun 2024 dan membuang rumor sebelumnya terkait kemungkinan kenaikan suku bunga.

Dari sisi data ekonomi, semua mata kini tertuju pada pengukur inflasi pilihan Federal Reserve (The Fed) AS. Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE ) akan dirilis, bersama dengan angka Pendapatan dan Pengeluaran Pribadi. Dengan pasar yang telah memperhitungkan inflasi yang lebih tinggi, pertanyaannya adalah apakah data hari ini masih dapat memicu pergerakan substansial atau justru akan menjadi contoh "beli rumor, jual fakta".

Intisari Penggerak Pasar Harian: Ekspektasi PCE Meningkat

• Semalam, Bank of Japan (BoJ) mempertahankan suku bunganya tidak berubah, memicu USD/JPY mencapai 156,80.
• Pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), data Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) untuk bulan Maret akan dirilis:
  • Baik PCE utama bulanan dan PCE inti diprakirakan akan naik pada kecepatan yang sama dengan 0,3% yang tercatat pada bulan Februari.
  • PCE tahunan diprakirakan akan naik sedikit ke 2,6% dari 2,5%.
  • PCE inti tahunan diprakirakan turun ke 2,6% dari 2,8%.
  • Pendapatan Pribadi Bulanan akan naik ke 0,5% dari 0,3%.
  • Belanja Pribadi Bulanan akan melemah ke 0,6% dari 0,8%.
• Pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB), data terakhir yang akan dirilis untuk menutup minggu ini adalah data final Universitas Michigan untuk bulan April:
  • Sentimen Konsumen diprakirakan akan tetap stabil dari pembacaan awal, naik ke 77,8 dari 77,9.
  • Ekspektasi inflasi konsumen lima tahun diprakirakan akan tetap dipertahankan pada 3%.
• Ekuitas secara keseluruhan berada di zona hijau karena keputusan suku bunga Bank of Japan. Di seluruh Asia, dari Eropa hingga Amerika Serikat, semua indeks utama diperdagangkan dengan keuntungan.
• Alat CME Fedwatch menunjukkan bahwa ada kemungkinan 88,5% bahwa bulan Juni tidak akan ada perubahan pada suku bunga federal fund Federal Reserve. Kemungkinan penurunan suku bunga di bulan Juli tidak mungkin terjadi, sementara untuk bulan September, alat ini menunjukkan peluang 44,6% bahwa suku bunga akan lebih rendah dari level saat ini.
• Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun diperdagangkan sekitar 4,67% dan terus bertahan di sekitar level ini.

Analisis Teknis Indeks Dolar AS: Stagflasi? Disinflasi?

Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan pola bearish dan tampaknya hampir tak terelakkan untuk menutup minggu ini di zona merah. Pertanyaan besarnya adalah di siklus mana ekonomi AS berada, karena jelas bahwa label pengecualian itu akan hilang. Stagflasi akan menjadi skenario terburuk yang mungkin terjadi bagi The Fed, karena tidak dapat memangkas suku bunga dengan inflasi yang tinggi sementara kinerja AS memburuk.

Pada sisi atas, 105,88 (level penting sejak Maret 2023) perlu dipulihkan kembali sebelum menargetkan level tertinggi 16 April di 106,52. Lebih jauh ke atas dan di atas level 107,00, indeks DXY dapat bertemu dengan resistance di 107,35, level tertinggi 3 Oktober.

Pada sisi negatifnya, 105,12 dan 104,60 akan bertindak sebagai support menjelang Simple Moving Average (SMA) 55 hari dan 200 hari di 104,40 dan 104,10. Jika level-level tersebut tidak dapat bertahan, SMA 100-hari di dekat 103,70 merupakan kandidat terbaik berikutnya.