USD/BRL: Kebijakan Moneter akan Kurang Mendukung Real – Commerzbank

Bank sentral Brasil (Banco Central do Brasil, BCB) memutuskan untuk memotong 50 bp dari suku bunga acuan menjadi 13,25%. Para ekonom di Commerzbank menganalisis prospek Real (BRL) setelah Keputusan Suku Bunga.

BCB Memangkas Suku Bunga Acuan Sebesar 50 bp

Bank Sentral Brazil memulai siklus pemangkasan suku bunga pada hari Rabu dengan pemotongan suku bunga acuan sebesar 50 bp lebih besar dari yang diharapkan sebelumnya menjadi 13,25 bp. Langkah yang lebih besar ini meningkatkan kekhawatiran kami bahwa BCB mungkin akan bertindak lebih dovish, terutama dengan pemangkasan lebih lanjut sebesar 50 bp di masa depan. Namun, kekhawatiran ini akan menjadi lebih relevan di masa depan.

Saat ini, lintasan inflasi sejalan dengan pencapaian target secara berkelanjutan pada tahun 2025, yang dapat membenarkan penurunan suku bunga yang lebih cepat, mengingat tingkat suku bunga riil yang masih ketat, sehingga tidak terlalu membebani BRL. Namun, akan sangat penting untuk melihat bagaimana para gubernur bank sentral BCB bereaksi terhadap perubahan lingkungan inflasi. Kami menduga bahwa kebijakan moneter akan kurang mendukung sektor riil di masa depan dibandingkan dengan kebijakan moneter di masa lalu.